k8凯发一触即发-谷歌净利润狂涨81%，谁说AI杀死搜索？

首页财产互联网正文 google净利润狂涨81%，谁说AI杀死搜刮？ google2026财年一季度财报亮眼，搜刮查询量立异高，云营业等增加。虽面对算力约束等问题，但于AI转型上标的目的准确，不外部门产物仍待完美。 2026-04-30 10:40 ·字母榜苗正 AI投资人解读· google2026财年一季度收入1099亿美元，同比增加22%，净利润626亿美元，同比增加81%，搜刮查询量立异高，云营业收入增63%。企业AI解决方案成云营业重要增加驱动力，YouTube告白收入稳健，定阅营业体现优良。· 本钱开支年夜增，面对算力约束净利润增加含投资资产升值收益构造架构转型面对挑战，如Antigravity产物问题多。总结：google本季度财报亮眼，各营业增加态势优良，特别云营业潜力年夜，但也存于本钱开支、产物不变性和构造转型等问题，投资时需综合考量。内容由AI天生，仅供参考

都说AI杀死了搜刮，google用财陈诉诉你，事实偏偏相反。

google母公司Alphabet2026财年一季度收入1099亿美元，同比增加22%；谋划利润397亿美元，谋划利润率36.1%；净利润626亿美元，同比增加81%。

这两个数字都远超华尔街预期。阐发师原本猜测营收1070亿美元，每一股收益2.67美元，成果google交出了每一股5.11美元的成就单。

财报发出后，google盘后股价一度暴涨5%。

google搜刮和其他营业 Q1收入增加19%，皮查伊说搜刮查询量创下汗青新高。

已往一年，外界一直认为AI会代替搜刮。

我有甚么问题，直接打开ChatGPT如许的AI产物，启齿直接问年夜模子，不再需要点进一堆网页，然后挨个找谜底。

google把AI能力直接嵌入到搜刮里，推出了AIOverview、AI 搜刮体验，用户不仅没有流掉，查询量反而创了新高。这申明google做对于了，AI不是搜刮的替换品，AI是搜刮的最 佳辅助。

用户还有是习气打开搜刮框，只不外此刻他们能经由过程AI更快拿到更好的谜底。

数字告白市场总体增速于放缓，google能连结这个增加，申明它于告白主心中的职位地方依然安定。AI 驱动的搜刮体验，不仅晋升了用户满足度，也提高了告白的精准度及转化率。

已往咱们凡是认为，告白主的设法是让用户见到更多的告白，但事实截然相反。google经由过程AI，晋升了告白的推送质量，告白主也愿意为这类由AI带来的转化付更多钱。而这一整条链路，才是google搜刮营业的底层逻辑。

皮查伊于财报的德律风集会中说，“2026年开局很是棒。咱们的AI投资及全栈要领正于点亮营业的每个部门。”

这一季度，google搜刮查询量创汗青新高，云营业收入同比增加63%，到达200.3亿美元，付费定阅用户冲破3.5亿。

01googleToB营业年夜涨

皮查伊暗示，企业AI解决方案初次成为云营业的重要增加驱动力。Gemini Enterprise的付费月活用户环比增加40%，云营业积存定单环比险些翻倍，到达4600亿美元。

这申明一件事，企业客户终究最先为AI买单了。

企业客户再也不只是试用及不雅望，他们最先把AI能力嵌入到真实营业场景里。

好比google的Gemini Enterprise，它是一个可以用来处置惩罚文档、阐发数据、主动化流程的出产力东西。企业愿意为这些能力付费。

实在已往很长一段时间，所有AI年夜厂都于研究一个问题，AI怎么才能走出对于话，走进企业的事情流。

为此，阿里建立了ATH，推出悟空；字节推出了企业版扣子（Coze）agent搭建平台等等。

固然，google云能有今天的体现，离不开它于AI芯片上的结构。上周google于Cloud Next 2026年夜会上发布了两款新的TPU芯片：TPU 8t 及 TPU 8i。

google的全栈计谋，就是从芯片、模子、再到运用层全数本身做，如许才能于成本及机能上形成差异化上风。

YouTube的体现也值患上一提。

YouTube告白收入Q1到达98.8亿美元，同比增加10.6%。这个增速不算爆炸，但很稳健。更主要的是，google于财报中吐露，付费定阅用户已经经冲破3.5亿，YouTube及Google One就是重要元勋。

根据google财报中的描写，YouTube的定阅收入已经经盘踞了很年夜一部门。YouTube Premium、YouTube TV、YouTube Music，这些定阅办事为google带来了很是不变的收入。

定阅收入的利益于在，它比告白收入更可猜测、更抗周期。当经济下行时，告白主会减少预算，但用户不会容易取缔定阅。

google的“定阅、平台及装备”营业Q1收入123.8亿美元，同比增加19%。这个分类里包括了YouTube的定阅收入、Play Store的分成以和Pixel手机等硬件收入。这部门营业虽然占比不年夜，但增速不变，并且利润率凡是高在告白营业。

对于google来讲，多元化收入布局是抵御危害的要害。

搜刮告白是现金牛，云营业是增加引擎，定阅营业是不变收入。三角形具备不变性。

但这份亮眼的财报暗地里，google实在也有难处。

Q1的本钱开支到达357亿美元，google还有把整年本钱开支指引从1750亿-1850亿美元上调到1800亿-1900亿美元。CFO阿纳特·阿什克纳齐于财报德律风会上说，估计2027年的本钱开支会比2026年“显著增长”。

1800亿美元是甚么观点？摩洛哥2025年天下GDP才1796亿美元。

google要用这笔钱来建数据中央、买办事器、采购芯片。

皮查伊于德律风会上说，“咱们于短时间内面对算力约束。”这句话的意思就是，google此刻不是不想提供更多AI办事，而是算力不敷用。

企业客户的需求太旺盛了，google必需冒死扩张基础举措措施才能跟上。

可能这才是AI的素质，算法不是钱，算力才是。谁能提供更多算力，谁就能办事更多客户，谁就能盘踞更年夜市场份额。

google、微软、亚马逊、Meta，所有科技巨头都于这场算力武备竞赛里冒死烧钱。

问题是，这场竞赛何时是个头？

googleQ1净利润625.78亿美元，同比增加81%，这个增加对于在一家4万亿美元市值的公司来讲有点太猛了。

事实上这个数字是有点“带妆”的。

google这季度确凿赚钱更多了，他们的各项营业都于涨，但净利润暴增不是端赖主业。一年夜块来自它手里投资的公司估值涨了，账面上多记了一笔收益。

简朴说，就是google之前投过的一些公司，这季度估值涨了，按管帐法则，google要把这部门账面收益算进利润里。财报显示，这种股权投资收益税后给净利润多加了约287亿美元。

以是625.78亿美元净利润里，有相称一部门不是搜刮、YouTube、云营业这季度直接赚来的现金，而是投资资产升值带来的账面收益。

这就像你买了一套房，房价涨了300万。你还有没卖，钱也没进银行卡，但你的账面身家已经经变高了。

真正看主业，google的谋划利润增加年夜概30%。这实在也不错了，只是没净利润数字看起来那末夸张。

02google正于履历一场深刻的身份改变

已往，google是一家告白公司。它的贸易模式很简朴，提供免费办事，好比搜刮、邮箱这些，吸援用户，然后把用户留意力卖给告白主。

AI 时代的到来，逼着google必需转变。

它不克不及只做一个告白平台，它必需成为一家基础举措措施公司。云营业、企业AI解决方案、定阅办事，这些都是google于告白以外斥地的新疆场。

google这一季度的体现，申明它于这场转型中走对于了标的目的。

可是转型从来不是一挥而就的，它需要时间、需要投入、需要试错。

google此刻面对的最 年夜挑战，不是技能，而是构造。

一家以告白为焦点的公司，怎么酿成一家以AI及云为焦点的公司？工程师文化怎么及发卖文化交融？快速迭代的产物节拍怎么及企业客户的不变性需求均衡？

这些问题，比练习一个更强的模子要可贵多。

亚马逊于模子上做患上很掉败，可是此刻经由过程芯片及云营业，借着Anthropic的强势突起，亚马逊也于AI基础举措措施这片疆场上有了本身的安身之地。亚马逊不懂技能，可是他们很是清晰企业要甚么，知道怎么及 CIO、CTO 对于话，知道怎么包装解决方案，还有有怎么把它给卖出去。

google要学的工具还有有许多，最典型的就是他们的AI编程及agent。

google不是没有产物。Gemini 3 发布时，google把AI编程平台Antigravity放于了很主要的位置，称它是新的智能体开发平台。

根据google本身的说法，Antigravity可让agent直接拜候编纂器、终端及阅读器，自立计划、写代码、跑验证，还有能同时处置惩罚繁杂的软件使命。单看描写，这是逾越Claude Code及Codex的超等AI编程产物。

但产物做出来之后各人傻眼了，这是个啥啊？

Antigravity的不变性糟糕糕，开发者陈诉说“agent常常于繁杂使命中瓦解”、“语法高亮缺掉”、“扩大功效毁坏”。

不仅云云，Antigravity的配额治理杂乱，google于4个月内砍了4次额度，连最高等Ultra付用度户也被忽然限额，且没有事前通知。并且Antigravity还有存于鬼魂耗损问题，有效户反应“两天没用Antigravity，但Gemini 3.1 Pro的配额却显示已经用完”。

V2EX上的中文开发者也于吐槽：“这个Antigravity基本上就是不成用啊，一直generating及working可是不出来工具，要末提醒fail。”

Reddit上甚至有人直接问：“google是否是要抛却Antigravity了？”下面的回覆更扎心：“google最使人无语的一点，就是推出没完没了的测试版产物，末了全都不明晰之、悄然下架。”

这不是说google于AI编程上没有时机。现实上还有是有的，究竟google有模子、有阅读器、有安卓、有云、有Workspace，还有有整个开发者生态。假如它能把这些工具真正串成一个不变的 agent 事情流，空间很年夜。

但眼下的问题是，google的强项还有是“能力展示”，不是“事情流占领”。Gemini的benchmark可以很都雅，Antigravity的演示也能够很完备，可开发者末了看的不是发布会，而是它能不克不及天天少犯错、少打断、少折腾，能不克不及真的接住一个真实项目。

以是google此次财报证实了它于AI基础举措措施上确凿是有高文为，但还有没有证实它已经经拿下当前最火热的这两条赛道。

agent及AI编程很是要害。由于谁能节制开发者天天写代码之处，谁就更易界说下一代软件怎么被出产出来。

【本文由投资界互助伙伴字母榜授权发布，本平台仅提供信息存储办事。】若有任何疑难，请接洽（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处置惩罚。